FED je treću središnju banku izgubila na drami, ali USD još uvijek nije impresioniran

Središnje banke i vlade uspaničili su se tijekom prvog vala koronavirusa u proljeće, iako je to bilo opravdano, jer je globalna ekonomija ušla u brzu recesiju. Vlade i središnje banke bacile su bilijune dolara u gospodarstva svojih zemalja, što je pomoglo oporavku gospodarstva tijekom ljeta, ali nova ograničenja i blokade ponovno naštete razvijenim gospodarstvima.

Gospodarstvo eurozone ide prema stagnaciji, iako se neka gospodarstva dobro drže. Američko je gospodarstvo jedno od njih, usprkos određenim slabostima prikazanim u nedavnim podacima. To analitičare dovodi u dilemu koju bi poziciju FED sada zauzeo. Pričuvna banka Australije i Pričuvna banka Novog Zelanda na posljednjim su sastancima zvučale manje voljno, što je bio jedan od razloga za rast AUD / USD i NZD / USD, osim slabosti USD i pozitivnog raspoloženja na nove programe poticaja koje središnje banke i vlade ponovno uvode.

Sastanak FED-a bio je u četvrtak ovog tjedna, na kojem su trgovci bili zalijepljeni za ekrane. FED je objavio svoju izjavu, a predsjednik Powell dao je svoju izjavu, koja nije zvučala dramatično i drsko kao prethodne, što je pozitivna promjena.

 

Izdvajamo iz izjave FOMC-a od 16. prosinca 2020

  • Nema promjene u ponderiranom prosječnom dospijeću portfelja
  • Cijene su ostale nepromijenjene na 0,00% -0,25%
  • Očekivane kamate na višak rezervi% u odnosu na + 0,10%
  • Ponavlja da se “obvezao koristiti cijeli svoj niz alata za potporu američkom gospodarstvu”
  • Nastavit će kupovati 80 milijardi dolara mjesečno u riznicama i 40 milijardi dolara mjesečno u MBS-u
  • Nastavit će s kupnjom obveznica “sve dok se ne postigne značajan daljnji napredak prema maksimalnim ciljevima Odbora u pogledu zapošljavanja i stabilnosti cijena”.
  • Ponavlja da će „tekuća kriza javnog zdravstva i dalje imati utjecaj na gospodarsku aktivnost, zaposlenost i inflaciju u bliskom roku i predstavlja znatne rizike za srednjoročne gospodarske izglede“
  • Točkasti prikaz na kraju 2023. ostaje na nuli.

Fed je ovdje postavio redoslijed rekavši da će se smanjivati ​​nakon “značajnog napretka”, ali će politiku držati “prilagodljivom” sve dok “neko vrijeme ne postignu inflaciju umjereno iznad 2 posto”. Najvažniji je dio da je Fed nastavio ponavljati nulte stope sve dok maksimalna zaposlenost i inflacija ne pređu 2%. Odbor je odlučio zadržati ciljni raspon za stopu saveznih fondova na 0 do 1/4 posto i očekuje da će biti primjereno zadržati taj se ciljni raspon kreće sve dok uvjeti na tržištu rada ne dosegnu razine u skladu s procjenama Odbora o maksimalnoj zaposlenosti i inflaciji porasli su na 2 posto i na putu su da neko vrijeme umjereno premašuju 2 posto. Trzaj koljena porastao je za 15-20 pipa u američkom dolaru i 2-3 bps u riznicama. Uspon u američkim dolarima nastavio se nešto dulje na komentare manje voljnih, ali nije dugo potrajao i pad je nastavljen u američkim dolarima. Mislim da tržište ne smeta neaktivnosti, ali nema jačeg nagovještaja o akciji početkom sljedeće godine ili. Morat ćemo vidjeti što će reći Powell na kraju sata.

Komentari Jeromea Powella

  • Potrošnja na proizvode za kućanstvo se oporavila, ali potrošnja na usluge i dalje je niža
  • Oporavak je bio brži nego što se očekivalo
  • Predviđanja su pojačana od rujna
  • Neće izgubiti iz vida milijune bez posla
  • Izgledi su izvanredno neizvjesni i ovise o virusu
  • I dalje je teško procijeniti vrijeme i opseg uvođenja cjepiva
  • Sljedećih nekoliko mjeseci vjerojatno će se pokazati vrlo izazovnima
  • Manje u Fedu vidi rizike za negativnu stranu nego u rujnu
  • Ako bi se napredak prema našim ciljevima usporio, naša je politika osmišljena da reagira
  • Trebat će „neko vrijeme“ da se od početka 2020. vratimo na razinu gospodarstva i zaposlenosti
  • Odbor smo za korištenje čitavog niza alata
  • Ne mislim da je promjena u negativnim rizicima značajna. Malo ljudi se ne bi složilo s tom procjenom.
  • Nova su vodstva snažna
  • Zapošljavanje će morati biti ‘bitno’ bliže punoj zaposlenosti
  • Snižavanje obveznica kupuje “na neki je način”
  • Kad vidimo taj napredak, reći ćemo tako ‘puno unaprijed’ da se sužava
  • Osjećamo se kao da kupujemo, trenutno pružamo veliku poticaj
  • Kad god osjetimo da će više kupnji pomoći ekonomiji, učinit ćemo to
  • Preokret u stilu BOC gdje smanjuju kupnje, ali produžuju zrelost, ‘nije visoko na našem popisu’ mogućnosti
  • Argument fiskalne politike je “vrlo, vrlo jak”
  • Očekujem da će H2 2021. američko gospodarstvo biti jako
  • Neki od zahtjeva za stanovanjem mogu biti zaostali
  • Mnogi graditelji domova s ​​kojima smo se susreli rekli su da nikad nisu vidjeli nešto slično
  • Cijene stanova nisu problem financijske stabilnosti
  • Cilj nam je prekomjerna inflacija, ali trebat će neko vrijeme da stignemo. Bi li doista promijenio vremensku liniju promjenom sastava kupnje imovine?
  • Tržišta su Fed smatrala vjerodostojnim u novom okviru inflacije, zadovoljan sam kako su se tržišta kretala
  • Imamo mogućnost kupiti više obveznica i možda će doći dan za njihovo korištenje
  • ‘Ostajemo otvoreni’ za povećanje kupnji ili prelazak na dulje dospijeće, ali mislimo da je trenutni stav primjeren
  • Mislimo da će nam današnje smjernice pružiti podršku
  • Čini se da je u ovom trenutku potrebna fiskalna politika

Zamišljeno je pomisliti da će se Fed ikad zabiti akcijom vezanom za teške brojeve. Što se tiče inflacije, naznačio je da će Fed gledati na skok inflacije 2021. godine.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map